IPO开始前（45-90天前）

l 公司准备/完善执行概要/商业计划。应尽可能详细,以方便,拟备首次公开招股的注册声明文件(“注册声明”）。

l 根据上市公司的经验,公司评估管理层/董事会结构。

l 公司指派独立审计师对公司的财务报表进行审计,井审查要求的未经审计的财务报表。

l IPO承销商(以下简称“承销商”)准备一份约定书,约定赔偿等条款,在IPO定价时签订最终承销协议之前,本约定书将作为双方的谅解。

l 本公司收集有关本公司的尽职调查信息,用于(i)起草注册声明的叙述部分，(ii)为其尽职调查目的向承销商提供。

第1星期

l 承销商开始尽职调查(他们将提供一份清单供公司回复),公司建立的数据库。

l 公司保留独立董事或董事提名。

l 公司及其律师开始起草注册声明。承保人及其律师提供的意见。

l 公司指定财务印刷商,财务印剧商将准备注册报表的电子版提交给美国证券交易委员会(SEC),并最终为投资者打印。

第4星期

l 初始注册声明是向SEC提交的。SEC需要30天的时间对注册声明作出初始评论。

l 承销商根据 FINRA的规定向FINRA提交注册声明,以审核承销商的薪酬。

l 公司向纳斯达克或细交所(“交易所”)提交上市申请。

第5至8星期

l 公司为普通股安排转让代理和CUSIP号码,承销商安排DTC资格。这些事项将允许普通股的电子交易。

l 公司和承销商开始准备路演演示文稿,如果路演是适用的。律师审查和评论。

l 承销协议和其他文件的准备和谈判。

第8至9星期

l SEC、FINRA和交易所收到及交换意见。

l 工作组根据意见准备修改后的组测声明，并对意见提交回复。

第10至18星期

（基于意见的变量）

l 与SEC、FINRA和交易所的进一步评论和回应通信一级修改后的注册声明。

18至21星期

（假设审查过程较长;可以更早）

l 当监管意见降至合适的水平时,就会打印初步的招股说明书。

l 如果适用,路演开始(承销商准备的时间表;时机通常取决于尽职调查的完成、与SEC实质性问题的解决以及市场状况)。路演过程需要2-3周。

l 最终监管意见得到批准。

第21至22星期

l 根据投资者需求,协商IPO定价。

l SEC宣布注册声明生效。

l 签署承销协议。

l 定价后第二天开始交易。

l 第一次交易后第二天结算。

第28星期

(结算后至45天)

l 承销商可以行使超额配股选择权,从公司购买额外股份,这需要第二次交收。